Deutschland ohne Jamaika, Europa ohne Stress

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Die letzten Wochen, die in Deutschland durch ein zähes und letztlich erfolgloses Ringen um eine neue Regierung in Form eines Jamaika-Bündnisses geprägt waren, haben aus Sicht der Anleger für die Eurozone keinen Unterschied gemacht. Der sentix Euro Break-up Index fällt im November leicht auf 7,9% zurück und notiert weiter in der Nähe seines Allzeit-Tiefs. Das bedeutet, dass sich die Anleger keine Sorgen um die Stabilität Deutschlands machen und faktisch von einer Fortsetzung der „Großen Koalition“, explizit oder implizit über eine Minderheitenregierung, ausgehen.

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sentix Investmentmeinung 47-2017

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Eine echte Contrarian-Position

Kurz vor Ende November ist die Stimmung an den Aktienmärkten schon etwas besonders. Denn echte Gründe, warum die Anleger an den heimischen Börsen bullish auf 4-Wochen-Sicht sind, gibt es nicht. Außer der starken Erwartung, dass es doch fast immer eine Jahresendrallye gibt. An ein Bondinvestment dürften derzeit wohl die wenigsten Anleger denken.

Geänderte Einschätzungen: Bund Future

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Ergebnisse des sentix Global Investor Survey (KW 47-2017)

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Vorsicht Overconfidence!

Worauf fußt bei den Anlegern die positive Stimmung für Aktien? Die Investoren sehnen förmlich eine Jahresendrallye herbei. Im Schlepptau dieser Emotionen bilden sich reihenweise Overconfidence-Warnsignale heraus. Spielverderber könnten die jüngsten Wechselkursverschiebungen sein. Die Stimmung für EUR/USD springt deutlich an und auch die für das Rohöl zeigt sich eine ordentliche Portion Optimismus.

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sentix Investmentmeinung 46-2017

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EUR-JPY vor Trendentscheidung

Das Platzen der Jamaika-Sondierungen perlt an den Aktienmärkten ab. Die Vorfreude auf ein freundliches Jahresende überwiegt bei den Investoren gegenüber den Sorgen um eine Fortsetzung des politischen Vakuums in Deutschland. In Zeiten scheinbar unendlicher Prosperität mag eine handlungsfähige Regierung entbehrlich sein. Das ändert sich aber in dem Moment, wo wichtige Entscheidungen zu treffen wären.

Geänderte Einschätzungen: USD-JPY

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Ergebnisse des sentix Global Investor Survey (KW 46-2017)

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Stimmung steigt, Börse fällt

Die Aktienkurse fallen, die Stimmung steigt. Diese Beobachtung ist mehr als bemerkenswert und dokumentiert die mittlerweile stark ausgeprägte „buy on dips-Mentatiltät“. Ein Ausdruck dieses Zeitgeistes ist auch der parallele Anstieg im Strategischen Bias. Auffällige Stimmungsveränderungen ergeben sich auch auf der Währungsseite und bei den Rohstoffen. Eine deutlichere Stimmungsabkühlung erfährt das Rohöl.

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